來源：中金在線

由于新玉米上市時間越來越近，政策糧供應(yīng)持續(xù)，市場出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性缺糧的可能性降低，玉米價格將繼續(xù)偏弱運行，中間或有反復(fù)，但整體下行趨勢將會在新糧上市前加速。

國內(nèi)價格：本周(7月15日-7月21日)東北地區(qū)玉米出庫價格大幅下跌；華北玉米價格普遍下調(diào)；廣東港口價格繼續(xù)走弱；南方銷區(qū)穩(wěn)中偏弱。

生長情況：吉林地區(qū)玉米已長至11-13片葉，株高(地面距葉芯)140-160厘米左右，玉米苗繼續(xù)處在大喇叭口期。大喇叭口期的植株特征是玉米進入需水需肥強度最大時期的重要標志，此時是玉米一生施肥、灌水最重要的管理期。進入7月后溫度升高，玉米長勢良好，前期低溫給玉米造成的影響有限。吉林玉米長勢接近常年水平。

市場行情：

近期東北地區(qū)輪換玉米出庫價格大幅下跌，以吉林為例，目前13年三等玉米主流價格1700元/噸，較前期下跌70元/噸，部分貿(mào)易商前期訂立、未提貨合同出現(xiàn)違約。分貸分還玉米拍賣，吉林地區(qū)成交率較高，成交均價在1600元/噸左右。黑龍江、內(nèi)蒙古仍偏低。

華北玉米價格普遍下跌，加工企業(yè)前期收購量較為理想，接新前缺口越來越小，由于政策糧持續(xù)出庫，貿(mào)易商中間庫存較多，近期出現(xiàn)一定的恐慌情緒，出庫積極性提高，市場糧源放大，同時湖北、安徽等地春玉米上市在即，江蘇、安徽等地芽麥也大量進入飼料廠，整體市場空頭氣氛較濃，短期玉米價格仍將以偏弱調(diào)整為主。

北方港口整體處于有價無市狀態(tài)，貿(mào)易商以自集港為主，成本普遍在1800-1820元/噸，由于南北貿(mào)易利潤縮窄，貿(mào)易商發(fā)貨積極性較低。廣東港玉米價格繼續(xù)偏弱運行，港口散糧報價1940-2010元/噸，成交偏弱，吉遼輪換玉米主流1920-1940元/噸，周比下跌60元/噸；內(nèi)外貿(mào)庫存在30萬噸上下。

影響因素：

政策：7月15日分貸分還臨儲玉米拍賣，吉林地區(qū)計劃銷售13年國產(chǎn)玉米2000258噸，成交945669噸，成交率47.28%，成交均價1600.05元/噸。7月19日臨儲定向玉米拍賣，計劃銷售超期儲存和蓆茓囤儲存國產(chǎn)玉米1947597噸，實際成交15516噸，成交率0.8%，成交均價1579.8元/噸；計劃銷售美國2號黃玉米18852噸，全部流拍。7月21日分貸分還臨儲玉米拍賣，黑龍江、內(nèi)蒙古兩省區(qū)計劃銷售13年國產(chǎn)玉米3200899噸，成交478884噸，成交率14.96%，成交均價1541.06元/噸。

深加工消費：本周山東企業(yè)淀粉主流報價2190-2220元/噸，周比下跌60-80元/噸；吉林2100-2150元/噸，周比下跌100元/噸。近期隨著分貸分還玉米拍賣加碼，同時輪換玉米持續(xù)供應(yīng)，市場流通糧源放大，玉米價格下跌明顯，企業(yè)原料成本下降，同時淀粉走貨放緩導(dǎo)致庫存繼續(xù)增加，淀粉價格下行壓力較大。

飼料養(yǎng)殖：截至7月21日，全國生豬出欄平均價格18.07元/公斤，周比下跌0.18元/公斤。近期南方出現(xiàn)高溫天氣，而北方持續(xù)降雨，下游豬肉市場需求低迷，同時進口肉大量到岸，沖擊國內(nèi)市場，生豬價格出現(xiàn)反復(fù)調(diào)整行情。目前生豬價格較前期高點已有相當降幅，調(diào)整預(yù)計接近尾聲，但受需求影響，生豬價格反彈的幅度短期受限。

后期走勢：

隨著更多政策糧流入市場，玉米供應(yīng)量明顯增加，價格下行壓力較大，現(xiàn)階段，貿(mào)易商中間庫存較多，面對新糧上市后的價格下跌風險，貿(mào)易商積極出清庫存，導(dǎo)致近期市場價格出現(xiàn)普遍下跌。由于新玉米上市時間越來越近，政策糧供應(yīng)持續(xù)，市場出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性缺糧的可能性降低，玉米價格將繼續(xù)偏弱運行，中間或有反復(fù)，但整體下行趨勢將會在新糧上市前加速。另據(jù)中華糧網(wǎng)數(shù)據(jù)模型預(yù)測結(jié)果顯示，預(yù)計下期全國玉米均價為1835元/噸，價格波動區(qū)間為1798-1874元/噸。